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Valeant为Allergan筹集现金股票

V aleant Pharmaceuticals已经为Botox制造商Allergan的收购提供了更多的现金,并在周三对其业务模式进行了辩护,此前一天,其不情愿的收购目标引发了对交易的更多担忧。

这家加拿大制药商表示,现在将为每个Allergan股票提供58.30美元及其部分股票。 根据周二美国交易的Valeant股票的收盘价,修订后的出价可能超过500亿美元。 但分析师表示,仍然可能还不足以让Allergan进入谈判桌。

Valeant Pharmaceuticals International Inc.还根据潜在眼科治疗的未来销售情况,提供价值高达每股25美元的或有价值。

Valeant将其报价的现金部分从先前每股48.30美元的报价中提高了10美元。 这是Allergan拒绝的主动提议的一部分,当Valeant上个月宣布时,该提议价值近460亿美元。

Allergan Inc.周三在一份简短声明中称,它将仔细审查新提案。

Valeant主席兼首席执行官J. Michael Pearson在周三上午的网络直播中告诉投资者,他曾与许多Allergan股东交谈,“我们不断回复的真实信息是Allergan股东希望这笔交易能够实现,但他们想要更高的价格。”

这个价格对投资者而言可能还不够高。 两家公司的股票周三下跌,而更广泛的交易指数基本持平。

瑞士信贷分析师Vamil Divan博士在一份研究报告中表示,最新出价总计约166美元现金和每股Allergan股票的股票,股东可能正在寻找180美元的范围。

同时进行干眼症治疗的Allergan一再表示,它反对与Valeant达成协议。 在Valeant公开报价后不久,Allergan宣布了一项所谓的毒丸计划,这是一种防御策略,使得买断成本过高。 本月早些时候,Allergan表示,考虑到报价的股票部分,Valeant不确定的长期增长前景和商业模式给Allergan股东带来了风险。

周二,它质疑Valeant实现有机增长的能力,而这种增长并不能通过收购来计算收益。 它还在声明中表示,这家加拿大制药商在“大型全球规模产品”方面经验有限,并且会削减研发成本。

花旗分析师Liav Abraham在一份研究报告中称,她并不认为最新的Valeant提议将Allergan带到谈判桌上进行友好交易。 她对参与或有价值权利的眼睛治疗的期望很低,并且她预测Valeant会在公司拒绝最新提议之后将其竞标视为敌意并直接转向Allergan股东。

Valeant与激进投资者Bill Ackman一起初步竞标。 投资者的Pershing Square Capital Management LP持有Allergan 9.7%的股份。 如果交易成功,潘兴已同意仅持有股票,并将继续作为合并后公司的长期股东。

Valeant主席兼首席执行官J. Michael Pearson周三在给Allergan同行David Pyott的一封信中说,双方应该会面。

“基于Allergan最近的公开声明,你似乎对我们的商业模式及其表现存在根本性的误解,”Pearson写道。

Valeant还表示,Allergan对其业务的分析“充满了错误”,其运营模式将加速Allergan产品的增长,特别是在发展中市场。

Pearson在向投资者发表演讲时还吹捧了几位Valeant高管的表现,尽管他承认自己无法发出一些姓氏。

另外,雀巢周三表示将向Valeant支付14亿美元现金,用于在美国和加拿大销售唇部和皱纹治疗Restylane及其他皮肤产品的权利。

去年,Valeant以87亿美元的价格收购了隐形眼镜制造商Bausch + Lomb。 最新的协议是在药品竞标激增之际,因为制药商寻求增长或放弃对其业务不重要的资产。

Valeant-Allergan的传奇故事是今年迄今为止药品行业数十亿美元的收购案例之一。

英国制药商阿斯利康(AstraZeneca)拒绝了美国同行辉瑞公司(Pfizer)提出的几项收购要约,最新的收购金额达到近1190亿美元,相当于制药商有史以来最富有的收购。 瑞士诺华公司(Novartis AG)已同意以高达160亿美元的价格收购葛兰素史克(GlaxoSmithKline)的抗癌药物业务,同时将其大部分疫苗业务以71亿美元的价格出售给GSK,加上特许权使用费。

周三下午,总部位于加利福尼亚州Irvine的Allergan股价下跌4.4%,或7.27美元,至157.75美元,而美国交易的Valeant股票下跌1.95美元至128美元。