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Facebook和波动的市场仍然令IPO冷静

曾经很容易就是对首次公开募股的杀戮。

在十多年前的技术繁荣高峰时期,大量公司争相在交易所出售股票,并确保投资者获得令人垂涎的回报。

如今,交易较少,回报较为温和。

根据数据提供商Dealogic的数据,今年公司将通过IPO筹集超过450亿美元的资金 - 这是自2007年以来最多的一次。 但是,如果你划伤表面,有迹象表明市场不如看起来那么健康。

今年IPO募集资金的近三分之一来自一笔交易,Facebook在5月份的160亿美元发行,以及公开上市的公司数量可能会达到三年来的最低水平。

计划出售股票的公司的管道或积压也在减少。

马萨诸塞州塞勒姆卡博特资金管理公司首席投资官罗布卢特斯说:“这反映了当今市场的心理。它并不强大。从中到弱。”

Dealogic数据显示,今年已有437家公司申请首次公开募股,其中178家已撤回或推迟了他们的计划上市。

IPO市场的状况比华尔街更重要。 除了让投资者有机会购买快速增长的市场部分外,产品还为公司提供了扩展和雇用员工的资金。

负责管理纽约证券交易所的纽约证券交易所泛欧交易所全球上市公司负责人斯科特•卡特勒(Scott Cutler)估计,超过90%的上市公司员工增长是在其在交易所上市之后。

IPO活动主要取决于整体股票市场的健康状况。 萎靡不振的市场阻碍了公司上市。

标准普尔500指数今年上涨了11%,但当投资者担心欧洲债务,选举以及现在即将出现的加税和政府开支减少的“悬崖”时,这一进展已被大幅下跌所打断。

“今年的整体市场一直非常不稳定。它确实存在,”Salor Morreale说道,他是洛杉矶Cantor Fitzgerald的一位机构销售员,负责追踪产品。

Facebook的灾难性市场首次亮相也扼杀了首次公开募股。

该社交网站的产品是至少自谷歌2004年以来最热切期待的市场亮相。但对智能手机用户收入的担忧吓坏了投资者,并且该产品受到技术故障的困扰。

该股价格为38美元,几乎立即下跌,9月4日跌至17.55美元。负面宣传帮助关闭了IPO市场超过一个月,直到6月16日能源公司EQT Midstream Partners出售股票。美国轮胎经销商和计算机存储公司Crosair就是那些退出IPO的公司。

总部位于新泽西州纽瓦克市的Prudential Financial的市场策略师昆西克罗斯比说:“这笔交易已经成为了如何不做交易的教科书案例。” “这次IPO真的打击了投资者。”

根据市场分析公司Ipreo的数据,11月计划IPO的公司积压量下降至39家。 这是经济衰退后的2009年8月以来最少的一次。 自2011年9月以来,该数字一直在稳步下降。

纽约证券交易所的Cutler表示,大部分跌幅是因为4月份通过的一项法律旨在让公司更容易吸引资金。 他们可以保密地通知监管机构他们寻求上市的意图。

卡特勒表示,如果商业环境保持稳定,随着公司越来越熟悉法律,明年IPO填补的步伐将“略微上升”。

法律允许公司避免披露具有竞争力的敏感信息,并在更短的时间内进入市场。 卡特勒说,最终,它将鼓励更多公司寻求上市。

尽管Facebook高调低迷,但大多数公司都为投资者留下了一些东西。

根据Dealogic的数据,今年IPO的平均回报率为11%。 这低于1999年投资者获得的平均88%的一年回报率,但大致与大盘一致。

根据IPO投资咨询公司Renaissance Capital的数据,首批亮相的产品包括:保险业软件供应商Guidewire Software和德克萨斯州抵押贷款提供商和服务商Nationstar Mortgage Holdings。

在1月份首次亮相市场时,以13美元的价格收购Guidewire股票的投资者已经上涨至近30美元,而Nationstar的股价几乎翻了一番,从14美元上涨至27.35美元。

Cabot Money Management的Lutts表示,缓慢的IPO市场有一些优势。 当需求低时,只有最好的公司能够吸引足够的需求在交易所上市,从而提高进入市场的公司的质量。 它可以指示大盘超卖,从而提供一些便宜货。

Lutts说:“当我们泡沫化时,一切都在溢价。” “由于IPO市场疲软,我今天对股市感兴趣。”